Todos los años, a mediados del último mes de cada trimestre, se produce en los mercados financieros uno de los fenómenos que provocan más caos e inestabilidad en estos días específicos. Se trata del famoso «Quadruple Witching Day».
Este particular evento describe el día en el que los futuros sobre índices bursátiles, las opciones sobre índices bursátiles, futuros sobre acciones y opciones sobre acciones individuales vencen simultáneamente el el mismo día.
Esta situación ocurre ya que esta clase de activos involucrados vencen cuatro veces al año o una vez por trimestre y ocurre exactamente cuando se cierra el mercado, entre las 21:00 y 22:00 hora española (15:00 y 16:00 EST). Los días en este 2022 son el 18 de marzo, 17 de junio, 16 de septiembre y 16 de diciembre.
Tipo de contratos involucrados
Contratos de futuros
Son acuerdos de compra y venta de un activo a un precio predeterminado en una fecha acordada por ambas partes. Estos acuerdos son instrumentos estandarizados y se operan en exchange de futuros.
Contratos de opciones
Son un tipo de derivado financiero cuyo valor se basa en un activo subyacente. Estos permiten al comprador de una opción «call» el derecho (nunca la obligación) de comprar el activo que subyace en cuestión antes de una fecha predetermida y por un precio de ejercicio pactado previamente, si considera que es lo suficientemente bueno para ser operado.
Por el contrario, una opción de tipo «put» da el derecho (nunca la obligación) de vender el activo subyacente en la fecha y al precio pactado, si este último lo estima oportuno.
En ambos instrumentos financieros, los activos que se negocian son acciones de compañías individuales e índices bursátiles como el S&P 5oo o el Nasdaq.
¿ Qué efectos acarrea?
El efecto más inmediato que se genera esos días se vuelca al mercado un volumen mucho mayor de lo habitual y se tiene que recolocar empujando el precio hacia arriba o hacia abajo, generando picos de volatilidad y aumento de la actividad del trading. Esto ocurre porque muchos participantes del mercado se enfrentan a la necesidad de lidiar con sus posiciones abiertas.
Algunos pueden compensar los contratos gracias a que se están generando ganancias al precio de mercado actual. Otros pueden optar por renovar el contrato, refinanciando el vencimiento, compensar la operación existente y a la vez, abrir un nuevo contrato de opciones o futuros para que sea liquidado en el futuro.
¿Cómo afecta al mercado cripto?
Normalmente, todo este volumen generado, afecta al mercado cripto en los días posteriores de la misma manera.
Según los acontecimientos pasados, este tipo de días en junio y diciembre suelen traer volumen alcista. En diciembre de 2020 impulsó a romper el último máximo histórico de Bitcoin de 20.000 dólares. El 2019 y 2018 también fueron años en los que el volumen se posicionó a favor de la subida del precio y en 2017 prácticamente igual, ya que se llego al pico de mercado entre el 17-18 de diciembre.
Conclusión
A pesar de lo que indiquen los datos históricos, son días en los que operar de manera intradía conlleva mucho riesgo, sobre todo para traders novatos sin experiencia ni plan de trading bien definida. Muchas veces, no hacer nada y observar el comportamiento del mercado es la mejor manera de aprender y no perder dinero de una manera absurda.