Es super interesante poder calcular cuál es el “fair value” de Bitcoin o el valor justo que debería tener. Esto se puede hacer entendiendo Bitcoin y aplicando una fórmula.
La ley de Metcalfe es una herramienta que se utiliza mucho en otros sectores como en el de las telecomunicaciones (como el Messenger, fax, redes sociales…), para calcular el precio de una red con muchos usuarios interactuando entre ellos. Sin embargo, la tecnología blockchain es una red de comunicaciones y esto no se suele tener en cuenta, sin embargo, es muy útil para hacer estimaciones de cual debería de ser el precio. Esta herramienta es muy buena para estar tranquilos en las situaciones donde el mercado esta bajista y puede haber titubeos con la confianza en el mercado.
La ley de Metcalfe dice que el valor de una red de telecomunicaciones es la suma de los usuarios que utilizan esa red, al cuadrado. Por lo tanto, el valor sube exponencialmente cuantos más usuarios la utilizan, y esto cobra todo el sentido ya que, si solo existiera un teléfono (que es una red de telecomunicación), el valor del teléfono sería casi nulo, sin embargo, si todo el mundo tiene uno, esa red de telecomunicación aumenta. Por ejemplo, si una red de telecomunicaciones la usan 5 personas, el valor sería 5×5= 25, sin embargo, si la utilizan 7, sería 7×7= 49 que es casi el doble.
Durante mucho tiempo no ha habido pruebas que demuestren la validez de esta herramienta. En 2015, se testeó la Ley de Metcalfe para predecir el valor de Facebook y Tentcent (el Facebook chino). El valor que estimó esta herramienta se acerco mucho al valor real de estas dos empresas, lo curioso de esta prueba, es que se utilizo la herramienta para empresas en mercados diferentes, y aún así, se vio que tenía una relación muy similar.
La diferencia con el sector de las criptomonedas es que esta ley toma a todos los usuarios con un valor igual midiendo así el valor conjunto de la red, sin embargo, en el mercado de las criptomoneda no se puede utilizar de la misma manera, no todos los usuarios son iguales, no es lo mismo que entre una ballena a una persona que invierte $10.000.
El problema que existe es que la mayoría de los usuarios de Bitcoin, Ethereum u otra criptomoneda no la utilizan para la función que fue creada como realizar transacciones, si no que la mayoría de la gente la utiliza para “holdear” y ganar dinero.
En 2018 se hizo una prueba con Bitcoin, se vio como el valor de Bitcoin estaba determinada por la ley de Metcalfe en más del 70%. Esto por lo tanto nos puede dar información de si Bitcoin esta en un buen momento de compra (ya que esta infravalorado) o no, es por esto que esto no vale para especular, esto es para saber la tendencia a largo plazo.
Por lo tanto, Bitcoin aumentará más de valor a medida que existan más carteras de Bitcoin activas y se empiecen a hacer más transacciones de Bitcoin. Para que esto ocurra, que se acepte Bitcoin como moneda de curso legal en un país ayuda mucho.
Para calcular el precio justo de Bitcoin, podemos coger como referencia el gráfico de arriba. La línea naranja indica el número de carteras activas, y la línea negra el precio. Si cogemos el punto que se indica en la imagen, podemos ver como aplicando la fórmula, se obtiene un valor justo de Bitcoin de $43.500.